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本年以来，投资众人巴菲特钟爱的解放现款流策略在A股阛阓备受讲理。据数据，肆意4月18日，包括汇添富基金等数十家基金公司上报了40余只追踪种种现款流指数的干系产物，其中汇添富国证解放现款流指数基金（A类:024002；C类:024003）于近期获批并已源流发售。
东说念主气暴增的背后，解放现款流策略究竟有什么魔力？国证解放现款流指数又具备哪些独到上风？让咱们通过本文一探究竟。
巴菲特钟爱的“解放现款流”到底是什么？
解放现款流（Free Cash Flow，FCF）意见最早由好意思国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者在1980年代建议，投资众人巴菲特也早在1986年给鼓舞的信中就提到了解放现款流。
浅易来说，解放现款流（FCF）是企业产生的、在顺心了再投资需要之后剩余的现款流量，常用的谈论循序有两种：
1）解放现款流=税后净商业利润+折旧与摊销 营运成本的增多 成人性支拨
2）解放现款流=计议看成产生的现款流量净额 成人性支拨
这两种神气的试验王人疏浚，体现的王人是企业计议看成中赚到的钱扣除为了捏续计议进入的钱后，剩余可专揽的现款。
巴菲特在过往的投资中就相等强调“解放现款流”的伏击性。在他看来，解放现款流代表的是企业简直能分派给鼓舞的现款，而非司帐利润，它体现的是企业创造“真金白银”的武艺，是忖度企业内在价值的伏击主张。
基于这一圭表，巴菲特在其投资生计中挖掘了包括厚味可乐、喜诗糖果、日本五大商社等诸多后劲股，这些胜仗的投资案例充分考据了解放现款流在企业价值评估经由中的伏击作用。
为什么咱们要嗜好“解放现款流”策略？
在概略情及低利率环境下，资金时常但愿寻求相对安详又具有后劲的替代。相通新国九条、市值惩处等战略聚焦高质地发展，饱读吹上市公司增多现款分成、嗜好鼓舞求教，解放现款流策略和传统的红利这类秉捏“现款为王”理念的策略，王人成为资金重情怀切的标的。
但与红利策略不同的是，解放现款流策略强调讲理企业产生解放现款流的武艺，具有忖度企业简直盈利武艺、评估企业财务健康景色、预计企业昔日发展后劲的伏击作用。
浅易来说，红利策略讲理的是企业实实在在分了若干钱给投资者，解放现款流策略讲理的是企业试验赚了若干钱，而企业赚的这些钱既不错用于分成，也不错用于产能推广等。是以两者的关系不错浅易抽象为，解放现款流是企业分成的“基础武艺”。
从成果来看，红利策略筛选出来的一般是较为熟习、莫得太多增长预期的企业，而解放现款流策略筛选出来的企业不仅有现款流创造武艺和分成武艺，也有再投资等武艺，在经济波动期能更好拒抗阛阓风险，而在经济复苏期又能愚弄资金快速推广完了功绩增长，愈加合适长久资金的投资需求。
国证解放现款流指数有哪些独到的上风？
国证解放现款流指数是刻下阛阓主流的解放现款流指数之一。在样本筛选上，指数剔除了现款流形态迥殊的金融和地产行业，综合考量了解放现款流因子、ROE 踏实性等企业长久基本面正向主张，考中了100只高解放现款流率个股组成指数样本，并接收解放现款流加权神气进一步强调对解放现款流主张的嗜好，季度调仓频率也让指数能对阛阓和基本面的变化作念出较快反馈。
科学的编制神气让指数呈现出显然的高解放现款流率特征。凭据数据统计，2021年至2024H1指数的解放现款流率分歧为3.7%、7.2%、7.5%、4.9%，均高于中证红利、红利低波和沪深300指数。
指数解放现款率对比
肆意2024年中报,解放现款流率=解放现款流/企业价值。
从历史发达来看，国证解放现款流指数的发达也额外亮眼，不仅在2021至2023等阛阓下行阶段发达出精粹的驻守属性，长久来看也大幅跑赢中证红利和沪深300指数。
1. 逆势高潮：2021年以来累计高潮123.5%，是同时中证红利指数的近7倍
2021年以来各指数涨跌幅
2. 穿越周期：历史年化涨幅17.67%，近六个当然年度涨幅均为正
全收益指数区间涨跌幅
国证解放现款流指数亮眼的历史发达，不仅归因于特定的阛阓环境，指数成份股的筛选相同伏击。
从刻下指数的市值分散来看，成份股兼具大中小市值“现款牛”，100亿元以下的小盘股共51只，数目和权重占比均高于中证解放现款流及中证红利指数，更多的小市值成份股败露为指数增多了一定弹性。
指数市值分散及权重占比
行业分散来看，指数主要遮盖两类行业，包括动力周期类行业，以及家电、汽车等相对熟习的，粗略产生捏续踏实现款流的消耗行业。指数前五大行业分歧为家电、有色金属、石油石化、电力缔造及新动力、汽车，共计权重占比57%。
此外，指数的盈利发达也额外超越，连年来相较于沪深300指数和中证红利指数均展示出较高的ROE水平。
指数连年ROE水平
估值方面，指数刻下估值位于历史中低位，据数据，肆意2025年4月16日，指数PE-TTM为11.64倍，低于沪深300（12.26倍）和中证500（27.38倍）等主流宽基指数。
综合来看，国证解放现款流指数在科学严谨的筛选要求下，呈现出高现款流率特征，其成份股囊括繁密财务健康、现款流踏实的优质“现款牛”企业，在市值与行业分散上也独具本性，且盈利质地出众、估值水平合理，还兼具驻守属性和出色的长久逾额发达。
在刻下低利率、高质地增长环境下，投资者在设置底仓型钞票时，除了传统的红利钞票，也不错接头将追踪国证解放现款流指数的产物纳入组合，以期穿越周期。
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